In questo articolo impareremo come utilizzare la funzione MDURATION in Excel.
Scenario :
Qual è la durata di Macauley? La durata di Macauley è il tempo medio ponderato registrato fino alla scadenza dei flussi di cassa per un valore nominale di $ 100. Scopri altre formule matematiche sulla durata di macaulay qui. Calcoliamo la media ponderata utilizzando la funzione DURATA in Excel. A differenza della durata di Macaulay, la durata modificata (comunemente nota come MD) è una misura di sensibilità al prezzo, definita come la derivata percentuale del prezzo rispetto al rendimento per un valore nominale di $ 100. In excel possiamo calcolare la durata modificata usando la funzione MDURATION. La relazione matematica tra i due può essere mostrata come mostrato di seguito.
Durata modificata = durata macaulay / (1 + rendimento di mercato/pagamenti cedola all'anno)
Funzione DURATA in Excel
La funzione MDURATION restituisce la durata modificata in anni per un titolo per un valore nominale presunto di $ 100 con alcuni termini richiesti. Questi termini obbligatori vengono forniti come argomento alla funzione. Impariamo di più sull'argomento nella sintassi indicata di seguito.
Sintassi della funzione MDURATION:
| =MDURATION( regolamento, scadenza , tasso , yld , rimborso , frequenza, [base]) |
Insediamento : Data di regolamento del titolo
Scadenza : Data di scadenza del titolo. La data di scadenza è la data di scadenza del titolo.
Vota : Il tasso cedolare annuo del titolo
yld : Tasso di rendimento annuo del titolo
frequenza - rate annuali (1 = annuale, 2 = semestrale, 4 = trimestrale)
base - [opzionale] Base del conteggio dei giorni. Il valore predefinito è 0 e per vedere la tabella seguente.
| Base | Base del conteggio dei giorni |
| 0 | USA (NASD) 30 / 360 |
| 1 | attuale / attuale |
| 2 | effettivo / 360 |
| 3 | effettivo / 365 |
| 4 | Europea 30 / 360 |
Esempio :
Tutti questi potrebbero essere fonte di confusione da capire. Facciamo un esempio e applichiamo la funzione sui termini dati sulla sicurezza. Qui abbiamo alcuni termini che verranno usati come argomenti nella funzione.
Usa la formula DURATA:
| =MDURAZIONE( B3 , B4 , B5 , B6 , 2 , 0 ) |
Qui la funzione restituisce i 4,09 anni per i termini dichiarati sul valore nominale presunto di $ 100 della sicurezza, che è di circa 49 mesi.
Fornire gli stessi argomenti alla funzione di durata è indicato di seguito.
Usa la formula DURATA:
| =DURATA( B3 , B4 , B5 , B6 , 2 , 0 ) |
Qui la funzione restituisce i 4,09 anni per i termini dichiarati sul valore nominale presunto di $ 100 della sicurezza, che è di circa 52 mesi.
Devi pensare a cosa potrebbero essere utilizzati questi risultati. La funzione MDURATION restituisce il numero di anni
Ad esempio, supponiamo che la banca A e la banca B stipulino uno swap sui tassi di interesse. La durata modificata della gamba ricevente di uno swap è calcolata come nove anni e la durata modificata della gamba pagante è calcolata come cinque anni. La durata modificata risultante dell'interest rate swap è di quattro anni (9 anni - 5 anni).
Ecco tutte le note di osservazione sull'uso della formula.
Appunti :
- Excel memorizza le date come numeri di serie e viene utilizzato nel calcolo dalla funzione. Quindi si consiglia di utilizzare le date come riferimento di cella invece di fornire un argomento diretto alla funzione. Controlla i valori della data se la funzione restituisce #VALORE! Errore.
- La data di regolamento del titolo è la data successiva alla data di emissione in cui il titolo viene negoziato con l'acquirente.
- Argomenti come data di regolamento, data di scadenza, frequenza e base vengono troncati a numeri interi.
- La funzione restituisce il #VALORE! Errore se la data di regolamento e la data di scadenza non sono un formato di data valido.
- La funzione restituisce il #NUM! Errore se:
- L'argomento Frequenza di pagamento non è uno dei tre (1, 2 o 4)
- Se l'argomento di base è 4.
- Se il valore di regolamento della data di scadenza.
- Se l'argomento del tasso di cedola o del tasso di rendimento è < 0
- La funzione genera #VALORE! Errore se gli argomenti della funzione non sono numerici.
Spero che tu abbia capito come utilizzare la funzione MDURATION in Excel. Trova altri articoli sulle formule finanziarie e le relative funzioni qui. Se ti è piaciuto il nostro blog, condividilo con i tuoi amici su Facebook. E puoi anche seguirci su Twitter e Facebook. Ci piacerebbe avere tue notizie, facci sapere come possiamo migliorare, completare o innovare il nostro lavoro e renderlo migliore per te. Scrivici al sito di posta elettronica.
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